Отток наличных из банковской системы со второй половины октября практически прекратился и вошел в сезонную норму, много раз отмечал Центробанк. Это действительно так, подтверждает его статистика, и это хорошая новость. Плохая новость в том, что эти деньги не возвращаются обратно в банки, как это было после паники конца февраля — начала марта.

Тогда за 8 рабочих дней с объявления о начале «спецоперации» с 24 февраля по 8 марта банки взяли в ЦБ 2,89 трлн руб. наличными — обычно эта сумма близка к спросу населения и компаний. Тот набег был коротким, паника улеглась, и люди более месяца непрерывно возвращали их — в общей сложности 2,32 трлн руб. Не вернули 570 миллиардов.

После мобилизации кризис развивался не так стремительно, но неуклонно. Спрос на наличные длился ровно месяц (21 сентября — 21 октября), за это время было снято 962 млрд руб. А затем все вернулось к норме: приток наличных в конце месяца, отток в начале (люди снимают часть зарплат). Результат: с 24 октября, когда после месяца непрерывного оттока впервые был зафиксирован приток наличных, по 14 ноября (ровно три недели) чистый отток наличных из банковской системы составил 70 млрд руб. и с начала мобилизации перевалил за триллион (1,034 трлн руб.).

«Отток наличных из банков в ноябре носит сдержанный характер, близко к сезонной норме. В то же время 1 трлн, утекший из банков после объявления мобилизации, остается на руках у населения», — пишут аналитики MMI, не видя пока «даже намека на возвращение этих средств в банковскую систему».

ЦБ объяснял отток массовой эмиграцией после объявления мобилизации (только через Грузию за 1,5 месяца уехали 700 000 человек) — люди брали с собой наличные деньги, а также «склонностью граждан снимать наличные средства в ситуации стресса или неопределенности», как, например, в начале года. Но люди «потом обычно возвращают деньги в банки», успокаивал регулятор. Это «потом» никак не наступает: ситуация изменилась.

Весной большое количество людей не были «вовлечены» в СВО так, как сейчас через мобилизацию, объясняет директор по инвестициям «Локо инвест» Дмитрий Полевой: «Тогда первый шок быстро прошел, ЦБ резко повысил ставку, поэтому люди вернули деньги в банки. Сейчас ставки сильно ниже, неопределенность больше, аргумент сохранения „на черный день“ у большинства, видимо, сохраняется. Да и доходы падают, заставляя людей использовать сбережения». Для банков это чувствительно, говорит Полевой: это видно по растущим депозитным ставкам, которые нужны, чтобы сохранить пассивы.

И все же сейчас ставки почти втрое ниже, чем в марте, объясняет невозврат средств в банки главный аналитик Совкомбанка Наталья Ващелюк. В первую декаду марта средняя максимальная ставка по вкладам достигла рекордных 20,51%. В первую декаду ноября она была чуть ниже 7%. В марте деньги возвращались в банковскую систему благодаря экстренному повышению ключевой ставки и ставок по вкладам, говорит Ващелюк.

Отличие нынешней обстановки не только в ставках, продолжает она: «Отток вкладов в конце февраля-начале марте происходил в условиях роста инфляции, рисков обесценивания денег, роста курса доллара, усиления опасений по поводу устойчивости банковской системы, в том числе из-за санкций. По мере стабилизации ситуации доверие к банкам и экономике в целом восстанавливалось и шел приток средств на вклады. Осенью рост спроса на наличные происходил при стабильном курсе доллара и инфляции и был в основном обусловлен частичной мобилизацией».

Для банков это, по ее мнению, неприятно, но не критично. Несмотря на рост спроса на наличные, в октябре–ноябре в банковском секторе сохраняется структурный профицит ликвидности — 1,1 трлн руб. на 15 ноября, в начале сентября он был около 3 трлн. «Это означает, что в целом на уровне банковской системы нет необходимости в привлечении средств ЦБ. Наоборот, банки размещают свободную ликвидность на его депозитах, а при необходимости могут привлечь ликвидность на межбанковском рынке или у регулятора».

Часть денег все же вернется. Уехавшие россияне продавали увезенные рубли — например, в Казахстане в сентябре люди впервые продали наличных рублей больше, чем купили. Сумма невелика: 2,2 млрд тенге (менее 300 млн руб.), но до этого чистые покупки колебались от 30 до 90 млрд тенге в месяц. Нацбанк Казахстана готовит постановление правительства, которое разрешит банкам разовый вывоз наличных рублей. Они вернутся в российскую банковскую систему, а казахские банки пополнят корсчета.