Содействие девалютизации — одна из ключевых задач ЦБ по обеспечению финансовой стабильности, пишет регулятор в окончательном варианте «Основных направлений развития финансового рынка на 2023 и 2024–2025 гг.». Положение, как его описывает ЦБ, ужасающее:

❌ Блокировка иностранных активов российских банков (и самого ЦБ), а также ограничения на проведение ими расчетов в основных мировых резервных валютах сделали эти валюты «токсичными» для использования как в международном, так и во внутреннем платежном обороте. Эти валюты, по сути, стали ограниченными в хождении, их использование несет существенные риски потерь для граждан и бизнеса.

❌ Иностранные контрагенты фактически лишают российские банки возможности полноценно исполнять обязательства в «токсичных» валютах. Например, банки более не могут удовлетворять заявки клиентов на снятие с «токсичных» валютных счетов наличности. Растет число отказов проводить платежи по корсчетам российских банков, не попавших под блокирующие санкции. Действующие корреспондентские счета закрываются, новые не открываются. Это вызывает трудности с проведением переводов в «токсичных» валютах, в первую очередь массовых клиентских платежей, не связанных с расчетами по внешней торговле.

❌ Банки вынуждены ограничивать привлечение средств в «токсичных» валютах. Они несут риски не только прямых потерь по активам, которые окажутся заблокированными, но и потерь по кредитам: провести платеж в «токсичной» валюте в счет погашения кредита может оказаться затруднительно.

В таких условиях постепенный отказ от использования валют недружественных государств представляется неизбежным, заключает ЦБ, повторяя мысль, высказанную первым зампредом Дмитрием Тулиным: в результате всех ограничений счета и вклады в «токсичных» валютах, по существу, превращаются в разновидность рублевых вкладов, стоимость которых привязана к валютному курсу. По мере усиления санкционного давления со стороны недружественных государств хранение сбережений в «токсичных» валютах становится все более рискованным и менее привлекательным для населения и бизнеса, но наибольший вклад в процесс девалютизации может внести вытеснение «токсичных» валют из расчетов во внешней торговле.

Это зависит от участников внешнеторговых отношений, но ЦБ намерен их подтолкнуть, чтобы процесс шел быстрее. Приоритетом является обеспечение сбалансированного перехода на валюты дружественных стран в международных расчетах, хотя они «подвержены большей волатильности относительно резервных валют». Важно, чтобы переход на валюты «дружественных» стран шел равномерно как в экспорте, так и в импорте и в платежах по финансовому счету (где используются в основном «токсичные» валюты).

ЦБ хочет сделать кредиты в «токсичных» валютах более дорогими для банков. Он сможет устанавливать надбавки к коэффициентам риска в зависимости от типа страны, в валюте которой номинирован кредит. Надбавки также будут зависеть от соответствия заемщика критериям достаточности валютной выручки для исполнения обязательств в соответствующей валюте или наличия у заемщика поручительства компании с достаточной экспортной выручкой. При прочих равных такой кредит будет требовать от банка больше капитала.

Для принуждения компаний к отказу от «токсичных» валют могут потребоваться дополнительные меры, признает ЦБ. Он считает целесообразным перевод накопленных компаниями долларов, евро, фунтов и др. в иные валюты. Для госкомпаний «будет оправдан выпуск правительством соответствующих директив/рекомендаций». Рекомендации могут касаться также необходимости отказа от использования в новых контрактах валют недружественных стран, а где это невозможно в сжатые сроки — включения в контракты условий, допускающих исполнение требований в рублях или валютах дружественных стран.

Когда это предложение только появилось в проекте «основных направлений», Минфин назвал эту меру избыточной. Непонятно, кому компании будут продавать доллары и не приведет ли это к укреплению курса, объяснял замминистра финансов Алексей Моисеев. Но чтобы быть готовыми к любым сюрпризам, Минфин готовит директиву, обязывающую госкомпании разработать план по работе с «токсичной» валютой: «Не просто взять и продать валюту всю, а разработать план действий, который будет направлен на то, чтобы что-то с этой валютой сделать». Компании могут использовать доллары, евро и фунты для закупки импорта или погашения облигаций.

Девалютизация и так идет полным ходом. В октябре компании и население забрали из банков почти $15 млрд. Портфель валютных кредитов каждый месяц сокращается на несколько процентов, валютные сбережения россиян тают, их уже менее $60 млрд, а их доля в депозитах, по данным ЦБ, к октябрю достигла исторического минимума — менее 11%. Россияне хранят валюты в иностранных банках больше, чем в российских.