Инфляция в США на 40-летнем максимуме, но вскоре может начать замедляться
Цены на энергоресурсы и продовольствие не желают снижаться, проблемы в цепочках поставок ограничивают предложение на фоне высокого потребительского спроса. Главные факторы, подпитывающие инфляцию уже не один месяц, сохраняют свою силу. В результате индекс потребительских цен вырос в США в марте на 8,5% в годовом исчислении, сообщило сегодня министерство труда.
Это максимальный показатель с 1981 г. В феврале он составил 7,9% и уже шесть месяцев превышает 6%.
Цены на бензин обеспечили половину скачка инфляции (1,2%) по сравнению с февралем. Но и без них прочие цены растут очень быстро: базовая инфляция (за исключением цен на энергоресурсы и продукты питания) составила 6,5% в годовом исчислении: это максимальное значение с 1982 г.
Инфляционный стимул наблюдается по всему спектру, как в товарах, так и в услугах. Сбои в цепочках поставок продолжают толкать цены наверх (исключение – их снижение на подержанные автомобили). Для меня это тревожный сигнал. Другие тревожные сигналы – вторжение России на Украину и увеличение числа зараженных ковидом в Китае. С ними связаны риски того, что для нормализации цепочек поставок потребуется больше времени.
В Китае на карантин посажено несколько крупных городов с многомиллионным населением, что ограничивает производство. Военный конфликт между Россией и Украиной привел к падению экспорта зерновых и ряда других культур из обеих стран, в результате чего индекс мировых цен на продовольствие, рассчитываемый Продовольственной и сельскохозяйственной организацией ООН, вырос в марте на 12,6%. Хотя США сами обеспечивают себя зерном, рост мировых биржевых цен влияет и на них.
Не только товары и цепочки поставок влияли на инфляцию. Стоимость услуг выросла за год на 5,1% (максимум с 1991 г.) из-за оживления во многих секторах, в том числе авиапутешествиях.
Некоторые экономисты считают, что инфляция находится на пике. Цены на нефть откатились от максимумов марта, в том числе благодаря обещанию правительства США и других стран выделить 240 млн баррелей из стратегических резервов, а также меньшему спросу со стороны Китая. Цены на бензин в США тоже начали снижаться в конце месяца. Кроме того, в ближайшие месяцы начнет сказываться эффект базы: рост цен будет уже не таким существенным по сравнению со значениями прошлого года, когда инфляция начала демонстрировать свой крутой нрав. Тем не менее, повышение процентной ставки Федеральной резервной системой США на 0,5 процентного пункта на заседании в начале мая практически гарантировано.
«Март может оказаться пиком для годовой инфляции в этом цикле», но ее значения все еще будут оставаться очень высокими в 2022 и в начале 2023 гг., в том числе из-за проблем в производственных цепочках, говорит Бен Эйерс, старший экономист Nationwide (цитата по Reuters).
Фондовые индексы после публикации данных выросли на утренних торгах примерно на 1%, доходность 10-летних казначейских облигаций немного снизилась — до 2,71%.