Казалось бы, парадокс: объявлена мобилизация, обострилось противостояние с «коллективным Западом» (хотя куда уж дальше), а рубль быстро крепнет. После объявления частичной мобилизации доллар подорожал почти на 2 рубля (с 60,6 до 62,2 руб./$), но к концу дня вернулся обратно. А сегодня продолжил падение. Растущий к большинству валют доллар стоит почти на рубль дешевле, чем до выступления Путина.

Одна из причин — разгар налогового периода, когда экспортеры продают валюту, чтобы подучить рубли для уплаты налогов (25 числа каждого месяца — дедлайн для НДПИ, НДС и акцизов; 28-го — по налогу на прибыль, но расчеты на бирже проходят через день после заключения сделки).

Но в этот раз дело не только в налогах. США и ЕС пообещали новые санкции в ответ на стремительно объявленные референдумы в Запорожской и Херсонской областях Украины о присоединении к России. Среди них могут быть и санкции в отношении Национального клирингового центра (НКЦ). Это стало бы приговором торгам долларами и евро на Московской бирже, в группу которой входит НКЦ. Он обеспечивает расчеты на торгах валютой.

«Вероятность того, что хранящаяся на Мосбирже валюта будет заблокирована новыми санкциями, которые страны Запада введут в ответ на проведение референдумов на Украине, резко выросла — предупреждают аналитики «Моих инвестиций». Три недели назад они предупреждали что рынок недооценивает риски хранения средств в валютах недружественных стран. По их мнению, бегство средств из «токсичных» валют поддерживает курс рубля. Похоже, вновь достаточно остро может встать вопрос насчет НКЦ, опасается и профессор НИУ ВШЭ Евгений Коган.

Против другой ключевой структуры биржи, Национального расчетного депозитария (НРД) санкции уже введена, правда, пока только ЕС. Именно из-за них заблокированы зарубежные активы российских инвесторов.

Биржа понимает риски санкций в отношении всех своих основных структур, включая НКЦ и саму биржу, сообщил председатель наблюдательного совета биржи, бывший первый зампред ЦБ Сергей Швецов: «Любая организация российская, мне кажется, должна рассматривать сценарий, где она подпадает под санкции в текущих условиях» (цитата по «Интерфаксу»).

«Существует риск, что в будущем пара USD/RUB перестанет торговаться на Мосбирже в результате блокировки НКЦ. Но перед этим рынок захлестнет волна желающих избавиться от валюты, и курс USD/RUB в такой момент может пойти не вверх, а вниз — писали они 31 августа, рекомендуя делать ставку на ослабление рубля через юань или золото, а не через доллар.

Биржа допускает такой сценарий. Рассуждая о перспективах валютного рынка в свете растущих санкционных рисков, Швецов отметил, что биржа выполняет не только коммерческую, но и «общегосударственную» функцию: «В этом смысле пока есть потребность у российской экономики в конверсиях доллар-рубль, эта пара будет поддерживаться. Часть экспорта и импорта все-таки еще в долларах. Но затухающая тенденция есть и, наверно, в какой-то момент, я не исключаю, что Московская биржа этот бизнес продаст». Но это явно не ближайшее время, подчеркнул он.
Санкции могут коснуться всех, говорят столкнувшиеся с ними госбанкиры — председатель ВЭБ.РФ Игорь Шувалов и президент ВТБ Андрей Костин: «Надо сразу настраивать расчеты на политику, когда наши финансовые институты будут находиться под санкциями», — заявил Костин сегодня.

Девалютизация — важный фактор, влияющий на курс рубля, убеждены аналитики «Моих инвестиций»: «Она может стать причиной, почему пара USD/RUB не будет демонстрировать существенного роста в ближайшие месяцы», к тому же экспортеры могут считать курс в районе 60 достаточно привлекательным для того, чтобы избавляться от валюты.

«Если есть доллары или евро на счету, и вы еще не перевели их на свой счет в иностранном банке — или оперативно переводите, или конвертните от греха подальше в иную валюту, типа гонконгского доллара, юаней, дирхамов и т. д., — советует Коган. — Боюсь, времени на размышления осталось маловато».