Приведение ядерных сил России в состояние повышенной боевой готовности, «по-видимому, уменьшает вероятность того, что он (Владимир Путин — ред.) изменит курс в отношении Украины» настолько, чтобы санкции были отменены, пишет рейтинговое агентство Fitch. Напротив, его аналитики ждут ужесточения санкций. Они, как и аналитики Moody’s разом опустили рейтинг России на шесть степеней вниз с инвестиционного уровня на «мусорный». Fitch — с «BBB» до «В», Moody’s — с «Ваа3» до «B3» с возможностью понижения. Это рейтинг Ливии, Монголии, Нигерии, и чуть ниже, чем рейтинг Папуа-Новая Гвинея, пишут аналитики телеграм-канала MMI о решении Fitch.

Так низко Россия не была со времен дефолта-98 и сейчас возможно повторение дефолта, считают оба агентства. Существует значительная вероятность, что санкции подорвут способность и готовность России погашать свои суверенные долговые обязательства, пишут аналитики Moody’s. Агентство будет следить, не возникнет ли задержек с выплатой купона по еврооблигациям в размере $117 млн 16 марта.

Дефолт по суверенным евробондам неизбежен, считают аналитики MMI, «сразу бы даунгрейдили Россию до «C». Ранее S&P понизило кредитный рейтинг России до спекулятивного ­– до «BB» с «BBB».

Утрата доверия

Ужесточение санкций снизит способность и частного сектора рефинансировать внешний долг, опасается Fitch. Агентство ждет распространения санкций на все большее число банков, повышения макроэкономической волатильности и риска утраты доверия внутри страны, что вызовет отток депозитов и долларизацию. Полное внедрение санкций может привести к тому, что большая часть международных резервов России станет непригодна для валютных интервенций, значительная часть активов может быть заморожена. 32% резервов номинированы в евро и 16% в долларах США, более половины хранятся в странах, участвующих в санкциях (по состоянию на конец июня 2021 года). Хотя Россия хранит около 20% своих резервов в золоте, Moody’s ожидает, что при его конвертации в твердую валюту возникнут проблемы. Растет вероятность устойчивого сбоя в российской экономике и финансовом секторе, предупреждает Moody’s.

Удар по доходам от нефти и газа

Санкции заметно ослабят потенциал роста ВВП, в том числе из-за проблем с торговыми платежами — 55% российского экспорта выражено в долларах США и 29% в евро, пишет Fitch. Кроме того, торговые партнеры будут искать замену импорту из России, особенно в энергетическом секторе (на долю которого в 2021 году пришлось 44% экспорта). Санкции вполне могут коснуться «этого жизненно важного источника иностранной валюты и государственных доходов», солидарны аналитики Moody’s.

Удар по внутренней политике

Fitch считает, что «полномасштабное вторжение России в Украину, особенно в случае затяжного конфликта», а также ослабление экономического роста могут привести к усилению внутриполитической неопределенности и нестабильности. Растущая непредсказуемость действий правительства отражает отсутствие системы сдержек и противовесов в исполнительной власти и подрывает эффективность политики, отмечает Moody’s.