Прирост числа частных инвесторов не замедляется. В марте их стало еще на 522,7 тысячи больше (518 тысяч в феврале), сообщила Московская биржа: число физических лиц с брокерскими счетами по итогам месяца достигло 24,5 млн (биржа считает только уникальных клиентов, всего счетов 41,4 млн).

Цифры невероятные, в России просто неоткуда взяться такому количеству инвесторов. Их уже почти 31% от экономически активного населения страны, сообщал Центробанк, второй год их прибавляется по полмиллиона в месяц. На начало 2022 г. их было 17 млн, за 15 месяцев их стало больше на 44%, или 7,5 млн человек.

Большинство открытых в прошлом году счетов остались пустыми. В 2022 г. было открыто 300 000 уникальных (не связанных с переходом от одного брокера к другому) счетов с ненулевым балансом, рассказывал зампред ЦБ Филипп Габуния: «Да, снизилось число активных кошельков клиентов — по нашим оценкам, довольно сильно, примерно 13% подобных клиентов ушли. При этом мы видим и приход новых инвесторов, в меньших объемах, но тем не менее. Уникальные, новые счета, не связанные с техническими перебросками: больше 300 тысяч таких [розничных] клиентов, у которых счета — это ненулевые счета».

Инвесторы начинают оживать, просто очень медленно. Число активных клиентов (которые совершают хотя бы одну сделку на фондовом рынке в месяц), по данным биржи, в марте составило 2,6 млн человек. В феврале их было 2,5 млн, в январе — 2,3 млн. В первые месяцы после февраля 2022 г. увеличение клиентской базы обеспечивалось преимущественно за счет перевода портфелей к брокерам, не попавшим под санкции, но во второй половине года темп снизился, но поддерживался в основном благодаря инвесторам, которые впервые пришли на фондовый или валютный рынок, описывал ЦБ. Хотя вряд ли стоит относить к инвесторам тех, кто открыл брокерский счет, чтобы конвертировать рубли в валюту и вывести ее за границу, — ЦБ уже отдельно выделяет эту категорию.

Эксперты ожидают, что оживление продолжится. Большинство причин, в прошлом году отбивших у россиян интерес к фондовому рынку, исчезли. В 2022 г. индекс Мосбиржи упал на 43%, в этом он растет. Высокие ставки по вкладам (выше 20% на пике кризиса) опустились ниже 8%. Приоткрывается отчетность, возобновляются выплаты дивидендов. В прошлом году многим пришлось заниматься переводом портфелей от санкционных брокеров и разбираться с замороженными активами — теперь активы переведены, с иностранными бумагами ситуация определилась (что заморожено — то заморожено, что можно — переводится в российскую инфраструктуру, рядовым инвесторам запретили покупать иностранные бумаги и т д). В общем, можно строить планы.

За прошлый год доля инвестиционных продуктов в сбережениях упала с 14% до 10% (а доля вкладов и наличных выросла с 73% до 76%), но в этом году интерес к фондовому начнет возрастать, а с ним и доля ценных бумаг, считают 4 аналитики «Моих инвестиций». По их прогнозу, в этом году она достигнет 11% и продолжит расти — до 16% в 2026 г.

Должно помочь и стимулирование со стороны властей. С этого года начнет действовать НДФЛ с процентов по вкладам — первые платежи придутся на 2024 г. К тому времени как раз должен заработать новый тип индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС-3).

Однако число инвесторов не может бесконечно расти такими темпами. Рост уже замедлился: в 2021 г. количество новых уникальных клиентов на Московской бирже выросло на 8 млн человек, а в прошлом — на 6 млн. Тренд продолжится в 2023 г., так как рынок скор достигнет насыщения, предупреждают аналитики «Моих инвестиций». Они обращают к опыту более зрелых рынков, например, австралийского и американского, и приходят к выводу, что уровень насыщения рынка составляет порядка 35% взрослого населения. К началу этого года эта доля в России была 25%. По их оценкам, в этом году прибавится 5 млн новых клиентов, в 2025–2026 гг. — в среднем 2 млн в год, и таким образом к концу 2026 г. Россия приблизится к насыщению: инвесторами станут 34% взрослых (40 млн человек).

Поэтому задача брокеров — добиться того, чтобы на открытые счета стали поступать деньги. «Мы ожидаем, что брокеры будут активно стимулировать клиентов к фондированию счетов. Сейчас одна из проблем рынка — высокая доля пустых счетов (порядка 66% на конец 2022 г.).», — рассуждают аналитики «Моих инвестиций». Если добавить к этому 21% счетов, на которых, по данным ЦБ, менее 10 000 ₽, то доля микроскопических счетов получается 87%.

Решить эту задачу может привлечение части избыточных накоплений. Полная неопределенность и дефицит предложения привели к тому, что люди предпочитают откладывать деньги, а не тратить или инвестировать. Недавний опросе по заказу ЦБ показал, что доля тех, кто предпочитает откладывать свободные деньги, достигла двухлетнего максимума (57,3%). Часть этого денежного навеса вполне может достаться брокерам.

Аналитики «Моих инвестиций» прогнозируют, что доля наличных и депозитов в сбережениях к 2026 г. сократится до 72%.