Курс доллара сегодня превысил сначала 97 рублей (97,07 на пике), а затем и 98, евро превысил 107 рублей и приближался к 108 (107,87 на пике), курс юаня достиг 13,56 руб. С начала года рубль подешевел к доллару на 28% и, как отметил Bloomberg, вошел в тройку самых слабых валют вместе с турецкой лирой и аргентинским песо.

«Ну хоть где-то в мы в топе!», – иронизирует профессор НИУ ВШЭ Евгений Коган. Но рынку не до шуток.

Крах рубля уже запустил раскручивание инфляционной спирали, напоминают аналитики MMI (о том, как это происходит, читайте здесь). Остановить ее, по их мнению, можно только вернув курс доллара ниже 90 рублей. Весь рынок ждет роста курса рубля, этого пока не происходит, удивляется руководитель отдела инвестиционного консультирования «Алор брокера» Алексей Антонов, надеясь, что приближение курс к отметке 100 заставит монетарные власти предпринять какие-то шаги для обуздания девальвации, а экспортеров – увеличить продажи валютной выручки. Постепенно накапливаются факторы, которые могут повлиять на укрепление рубля, и в случае появления продавцов валюты они могут реализоваться и коррекция достигнет отметки 90–92 руб., полагает аналитик «Финама» Максим Пухов.

Однако продавцы безмолвствуют. Продажи валютной выручки на минимумах, как и сальдо текущего счета. ЦБ сегодня представил данные за июль. Июньское сальдо после уточнений оказалось все-таки положительным ($1,2 млрд, а не минус $1,4 млрд), июльское – чуть больше, $1,8 млрд.

А импорт все растет и растет: «продолжилось восстановление стоимостных объемов импорта товаров», комментирует ЦБ платежный баланс. Зампред ЦБ Алексей Заботкин ожидает замедления импорта – но ближе к концу года: «Сначала курсовые изменения отражаются на ценах, после этого розница, оптовые поставщики оценивают уровень спроса и на основе этого корректируют объемы закупок. То есть на физических объемах импорта курс отразится через несколько месяцев скажем, по электронике в течение второго полугодия мы, скорее всего, увидим сокращение зарубежных поставок».

За семь месяцев профицит текущего счета составил $25,5 млрд. Это почти годовой прогноз ЦБ ($26 млрд по итогам года). «При таком СТО катастрофы, случившейся с рублем, не должно было быть, – удивляются аналитики MMI. – Что это за гигантский отток капитала, обваливший рубль, мы можем только гадать».
 

Сальдо текущего счета в $1,8 млрд – близок к исторической норме за последнее десятилетие после аномального профицита прошлого года, успокаивает экономист про России и СНГ Bloomberg Economics Александр Исаков.

Ухудшение торгового баланса ($7,3 млрд в июле против $26,8 млрд во II квартале и $24,2 млрд в июле 2022 г. – VPost) является одним из факторов давления на курс, но значительно большую роль играет отток капитала «через рубль и изменение структуры расчетов», считает управляющий директор ГПБ Private Banking Егор Сусин. Это привело к тому, что «приток на рынок валюты от внешней торговли обнулился, вся валюта, так или иначе остается на офшоре».

Если не получается вернуть курс ограничениями на капитальные операции, то ЦБ будет вынужден дергать стоп-кран (ставку), как в феврале-22, опасаются аналитики MMI: «Мы не удивимся, если произойдет это уже весьма скоро».