Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл в ситуации повышенной неопределенности из-за событий на Украине и скачка цен на сырьевые товары, от сельскохозяйственных до нефти и металлов, постарался заранее снять вопросы относительно того, что случится на сегодняшнем заседании комитета по ставкам. Пауэлл заявил недавно в Конгрессе, что предложит повысить их на 0,25 процентного пункта — впервые с 2018 г.

Так и произошло. Ставка была повышена до 0,25-0,5%, решение поддержали восемь членов Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC), один проголосовал за повышение сразу на 0,5 п. п.

«Вторжение России на Украину порождает огромные человеческие и экономические лишения, — говорится в заявлении FOMC. — Последствия для экономики США крайне неопределенные, но в краткосрочной перспективе вторжение и связанные с ним события, вероятно, окажут дополнительное повышательное давление на инфляцию и будут сдерживать экономическую активность».

Если с самим решением по ставкам все было более-менее понятно, участников рынка и аналитиков больше интересовали комментарии о том, что будет дальше. И какие прогнозы по экономике и инфляции даст ФРС. В предыдущий раз, на декабрьском заседании FOMC, прогнозировался рост индекса личных потребительских расходов (PCE) на 2,6% в этом году, а базового PCE (без учета цен на энергоресурсы и продовольствие) — на 2,7%. (PCE — предпочитаемый ФРС показатель инфляции, он традиционно ниже индекса потребительских цен, который сейчас находится на 40-летнем максимуме — 7,9% в феврале в годовом исчислении.)

Очевидно, что эти ожидания уже не соответствуют действительности, говорили экономисты еще до заседания FOMC. Медианный прогноз базовой инфляции, скорее всего, будет повышен до 3,5%, говорилось в отчете Wrightson ICAP. Аналитики Standard Chartered давали такую же оценку и 4,5% — для совокупного PCE.

ФРС же дала медианный прогноз по базовой инфляция на уровне 4,1%, по совокупной — 4,3%. Прогноз роста ВВП в 2022 г. снижен до 2,8% с декабрьской оценки в 4%. Оценка безработицы не изменилась — 3,5%.

Что касается дальнейших действий ФРС, медианное значение ставки на конец года, по оценкам 16 управляющих, составляет 1,875% (это примерно соответствует ожиданиям рынка) и около 2,75% — к концу 2023 г. То есть на оставшихся шести заседаниях в этом году ставка будет повышаться каждый раз, а в следующем году — три-четыре раза.

FOMC также заявил, что на следующем заседании в мае начнет сокращать баланс, который сейчас составляет $8,9 трлн, но не представил подробностей. Пауэлл затем на пресс-конференции уточнил, что процесс будет «выглядеть очень похоже для тех, кто знает, как мы это делали в прошлый раз», но проходить будет «быстрее, чем в прошлый раз».

Фондовый рынок накануне заявления FOMC сильно вырос. S&P 500 поднимался на 1,8%, Nasdaq Composite — на 2,8%, хотя к моменту заявления акции отступили от дневных максимумов. К концу дня S&P 500 прибавил 2,2%, Nasdaq — 3,8%. Дополнительными оптимистичными факторами стали поддержка китайского рынка со стороны Пекина в среду и сообщения о прогрессе на переговорах между Россией и Украиной о прекращении военных действий. Власти Китая пообещали способствовать росту экономики и обеспечить «плавное функционирование рынка капитала»; это привело к росту гонконгского индекса Hang Seng на 9,1%, а Shanghai Composite — на 3,5%.

Во время предыдущих восьми циклов ужесточения денежной политики S&P 500 каждый раз был выше через год после первого повышения ставки, по данным LPL Financial.

Цена нефти Brent опустилась ниже $99 за баррель. Доходность 10-летних казначейских облигаций США по итогам дня практически не изменилась, составив 2,17%.