Правительство решило выделить до 1 трлн руб. из Фонда национального благосостояния (ФНБ) на покупку акций российских компаний в условиях санкций. Как и в течение какого времени будут проходить покупки, пока неизвестно — это определит Минфин. Он вправе привлекать ВЭБ.РФ и специализированные финансовые организации, говорится в документе.

Индекс Мосбиржи за прошлую неделю потерял более 27%, на этой неделе ЦБ приостановил торги на российском фондовом рынке, дата их возобновления пока неизвестна.

Финансисты и экономисты оценили, поможет ли на этот раз рынку триллион из ФНБ.

Михаил Ганелин, старший аналитик «Атона»: «Поддержит рынок или хотя бы сократит размер падения»

Абсолютно правильное решение. Такой подход уже применялся в 2008 г. и помог рынку. Думаю, что поддержит его и в этот раз.

1 трлн руб. (около $10 млрд) — значительная сумма для российского рынка. В пятницу капитализация российского рынка составила около $150 млрд, а с его открытием, скорее всего, упадет еще больше. Если учесть, что выход иностранцев из российских бумаг ограничен, появление игрока с такой суммой поддержит рынок или хотя бы сократит размер падения.

График покупок пока непонятен, но скорее всего, ближайшие дни для рынка будут тяжелыми, так что можно допустить, что ВЭБ появится на рынке уже в этот период. Скорее всего, как и в 2008 г., фокус будет на «голубые фишки», особенно на те компании, кому тяжелее всего, например банки. Затем в зависимости от ситуации этот список будет меняться.

Софья Донец, экономист «Ренессанс капитала» по России и СНГ: «Это скорее способ спасти отдельные компании и банки»

Защитить рынок эта мера не сможет. Как только рынок будет разморожен, и иностранные инвесторы смогут выходить из российских активов, мы увидим масштабный отток нерезидентов. Кто-то будет выходить непосредственно из-за санкционных ограничений, кто-то — из-за запретительно высоких рисков.

При этом, по данным Московской биржи, на конец прошлого года на иностранных инвесторов приходилось около $86 млрд российских активов. С тех пор курс упал, а часть инвесторов уже ушли с рынка за январь–февраль, так что сейчас мы скорее можем говорить примерно о $50-60 млрд. Но это в любом случае кратно больше инвестиций из ФНБ, которые по нынешнему курсу составят около $10 млрд.

Так что это не столько инструмент поддержки рынка, а скорее способ спасти отдельные компании и банки: подсанкционные или тех, кто может столкнуться с нагрузкой на капитал из-за, например, выхода прямых инвестиций.

Виталий Исаков, директор по инвестициям УК «Открытие»: «Это окажется очень выгодным вложением»

Мы приветствуем решение. Полагаем, что такая мера окажет значимое влияние на стабилизацию рынка акций, а на горизонте нескольких лет еще и окажется очень выгодным вложением, как это и было в ходе предыдущего схожего эпизода в 2008 г. Такой ресурс необходим именно здесь и сейчас — функционирующие и спокойные финансовые рынки — то, без чего сложно иметь здоровую экономику.

Михаил Кузин, директор по инвестициям «БКС Мир инвестиций»: «Триллион — хорошая цифра»

В 2008 г. ВЭБ уже покупал бумаги на рынке. Будет зависеть от объема, 1 трлн — хорошая цифра, теперь надо понять срок закупок. Безусловно, это поддержит рынок.

Аналитики «ВТБ мои инвестиции»: «Может серьезно поддержать настроения на рынке»

Решение о выделении средств из ФНБ может серьезно поддержать настроения на российском рынке акций. Триллион рублей — это 7,5% от free-float индекса Мосбиржи или 5 дней торговых оборотов по индексу Мосбиржи за 25 февраля Похожие меры принимались в 2008 году. Объем ФНБ на конец января 2022 года составлял 13,6 трлн руб., из которых 35% было размещено в акциях российских компаний, депозитах и прочих отличных от иностранной валюты активах.